Koop van ondernemingen
Als u op zoek bent naar een nieuwe uitdaging of schaalvergroting blijkt nodig te zijn voor uw onderneming of staat u op het punt om alleen of samen met het management een onderneming over te nemen? Diverse redenen kunnen genoemd worden voor de acquisitie van een onderneming.
De beslissing tot overname is een unieke gebeurtenis en als zodanig niet uw dagelijks werk. Accoris Corporate Finance heeft de benodigde expertise om u bij acquisities, management buy-outs en management buy-ins gedurende het gehele overnametraject de juiste begeleiding te geven. Accoris Corporate Finance hanteert een werkwijze, die afhankelijk van wat wenselijk is, in de volgende fasen is onder te verdelen.
Hieronder staan de fasen van een overnametraject. Klik op één van de fasen voor een nadere uitleg.
Opstellen acquisitiestrategie
Een goede voorbereiding is het halve werk. Dit geldt zeker voor acquisitietrajecten. Allereerst zullen wij een marktanalyse uitvoeren om vast te stellen hoe een specifieke markt is gestructureerd, wat de succesvolle productmarktcombinaties, de dominante spelers, de financiële resultaten, de strategie en de toekomstverwachtingen zijn. Om daarna vast te stellen aan welke uitgangspunten en randvoorwaarden een potentiele aankoop moet voldoen.
Selectie
Na het definieren van de acquisitiestrategie en het opstellen van het door u gewenste bedrijfsprofiel zullen wij met behulp van ons netwerk en onze uitgebreide researchfaciliteiten vervolgens een selecte groep van overnamekandidaten identificeren. Met deze kandidaten voeren wij verkennende gesprekken en worden onder meer bedrijfsbeschrijvingen en de belangrijkste financiële cijfers in een 'short list' samengevat, waarop u uw eerste voorkeur kunt baseren.
Biedingsprocedure
In samenspraak met u zullen uit de shortlist de meest geschikte kandidaten worden geselecteerd en door ons discreet worden benaderd. Om u inzicht te geven in een reële overnameprijs, zullen wij aan de hand van verschillende waarderingstechnieken een bandbreedte voor de indicatieve waarde van de beoogde overnamekandidaat bepalen. Aannames over de marktontwikkelingen en de te verwachten synergievoordelen spelen daarna een belangrijke rol bij het formuleren van de uiteindelijke bieding. Er wordt gekeken naar de financiele haalbaarheid van de overname. Vreemd vermogen of eigen vermogen aantrekken of juist een combinatie van beide? Vervolgens is het moment aangebroken om de ideale onderhandelingstactiek te bepalen. Onderwerpen van de besprekingen zijn de overnameprijs en de daaraan gekoppelde voorwaarden. De biedingsprocedure wordt afgesloten met een intentieovereenkomst (letter of intent).
Due diligence
Als de ondertekening van de letter of intent heeft plaatsgevonden is het tijd voor een verificatie onderzoek (due diligence). Bij een due diligence wordt gekeken naar de feiten achter de gepresenteerde cijfers, die van doorslaggevende betekenis kunnen zijn voor de uiteindelijke beslissing.
Slotonderhandelingen
Bij de ´due diligence´ komen vaak nieuwe feiten aan het licht, die aanleiding vormen om op een aantal punten nadere onderhandelingen te voeren. Als blijkt dat de uikomsten van het onderzoek licht afwijken van de verstrekte gegevens, dan kan dit bijvoorbeeld leiden tot aanpassingen in de overnameprijs, het verlenen van aanvullende garanties. Na een succesvolle afronding van de slotonderhandelingen volgt uiteindelijk de ondertekening van koopovereenkomst. De reeds opgestelde intentieverklaring vormt uitgangspunt voor dit contract, eventueel aangevuld met nieuwe bepalingen uit de laatste fase.